编者按:近期,我们节录了不道德金融学主流学术观点中关于全球范围个人投资者常犯的一些错误,分期刊登,期望能给广大投资者尤其是中小投资者带给灵感和警告。 日常,有些个人投资者讨厌博短线、追涨杀跌,想去执着一些“小确佐佐木”。" />
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个人投资者常犯错误:追涨杀跌 过度交易
2021-09-17 00:29
本文摘要:高层巡视空军航空大学,哪个概念股有一点注目?疫苗板块持续火热,资金潜在的追赶方向有哪些?具体内容请求听得《交易日财经早报》本日理解。cms-style="font-L align-Justify"> 编者按:近期,我们节录了不道德金融学主流学术观点中关于全球范围个人投资者常犯的一些错误,分期刊登,期望能给广大投资者尤其是中小投资者带给灵感和警告。 日常,有些个人投资者讨厌博短线、追涨杀跌,想去执着一些“小确佐佐木”。

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高层巡视空军航空大学,哪个概念股有一点注目?疫苗板块持续火热,资金潜在的追赶方向有哪些?具体内容请求听得《交易日财经早报》本日理解。cms-style="font-L align-Justify">  编者按:近期,我们节录了不道德金融学主流学术观点中关于全球范围个人投资者常犯的一些错误,分期刊登,期望能给广大投资者尤其是中小投资者带给灵感和警告。  日常,有些个人投资者讨厌博短线、追涨杀跌,想去执着一些“小确佐佐木”。

在这个过程中,往往会犯个人投资者常犯的另一个错误,那就是过度交易。  什么是过度交易?顾名思义,过度交易就是指投资者的交易频率低于合理频率,也就是说投资者的交易过分频密。  个人投资者讨厌频密交易,是全球市场都普遍存在的现象,但在A股市场展现出得更为显著。

一份证券公司的报告测算,A股个人投资者在2013年至2016年换手率分别为868%、1138%、2410%、1157%,2015年每半个月就要100%换手一遍。此外,还有一个有意思的现象,女性投资者的换手率明显高于男性。  过度交易有什么危害?研究找到,个人投资者交易频率和投资业绩间不存在显著的负向关系,即交易频率越高的个人投资者投资业绩越差。

  有人指出这种胜向关系的“罪魁祸首”是各种交易手续费。显然,过度交易者的交易手续费往往不会占到其本金一个很明显的比例。那么,否减免交易手续费,过度交易者的投资业绩就会那么劣呢?答案是驳斥的。  研究找到,即使不考虑到交易费用,交易频率和投资业绩的负向关系仍然明显。

例如,朱宁在《投资者的敌人》一书中认为,交易就越频密的个人投资者,在扣减交易费用之前的收益水平就比较就越较低,业绩越差。  是什么原因造成了交易频率和投资业绩间的负向关系呢?  美国证监会的一篇报告认为,过度交易与过度热情涉及。过度热情,不会让投资者无法理性、客观地作出投资辨别。  过度热情者一般来说不会低估自己的能力和科学知识。

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从生理学和心理学的角度来看,过度热情相当大程度上是为了确保一个人的生理和心理健康。但在投资过程中,过度热情更容易产生很差的影响,使个人投资者构成非理性的交易不道德。过度热情者往往过分坚信自己的判断能力,很更容易依据短时间内作出的草率辨别较慢购入或售出,而这种没经过慎重思维的决策往往不会带给投资损失。  如何防止过度交易?建议可以从以下两个方面应从。

  一是客观评估交易业绩。在牛市时,个人投资者盈利的可能性较高,部分个人投资者把这种交易业绩只归咎于投资能力,更容易产生过度热情的心理。客观评估交易业绩,不利于全面了解自己的投资能力,并大大展开反省和提高。

  二是慎重展开投资决策。在展开投资决策前,必须防止自身和外部情绪的影响,分析各类市场信息,作出理性辨别。

否则,凭运气赚来的钱,还不会凭实力盈回来。


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